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2月17日，银保监会发布了年四季度银行业保险业主要监管指标数据情况。
一、银行净利达2万亿，保险总资产首破20万亿
年银行业总资产接近万亿，同比增长8.1%，商业银行净利润2万亿。
保险公司总资产首次突破20万亿，原保险保费收入实现4.3万亿，均同比增长12.2%。
可以说过去的年，银保系统双线飘红，成绩喜人。
（）
年，
银行业的总资产增长额相当于所有保险公司的总资产！
人身险公司的总资产增长额相当于所有财险公司的总资产！
二、财险公司总资产连续两年缩水
从上图我们还看到，在年的银行业和保险业的众多板块中，财险公司的累计总资产为2.3万亿，同比下降了2.3%。
而这已经是财险公司的总资产连续两年缩水了，在之前的年，财险公司的总资产已经缩水了近6%。
而与之相对应的是，年财险行业的原保险保费收入增长11.52%，而年，财险行业的原保险保费收入也增长了10.72%。
一个保费规模仍持续增长的领域，为何连续两年出现总资产规模下降呢？
图四：年-年财险公司原保险保费的变化情况（单位：亿元）
图五：年-年财险公司总资产的变化情况（单位：万亿元）
三、总资产的减少的背后是总负债的减少
我们知道，在公司的财务报表中，资产合计=负债合计+所有者权益合计。
那么总资产变小了，负债或者所有者权益也就是净资产必有一方减少，或者两者同时减少。
但我们可以首先排除掉净资产减少的可能，在现有的偿付能力监管体系下，要支撑保费规模的增长，必然要增加实际资本，虽然有很多财险公司经营是亏损的，但行业整体是盈利的，因此正常情况下，行业的净资产应该是保持增长的。
关于这点，我们可以参考各家公司已经披露的年4季度偿付能力报告。
已披露的69家财险公司，合计实现了18.5亿元的净利润，但净资产却增加了.5亿元，净资产增长11.75%。
考虑到尚未披露4季度偿付能力报告的公司中，仅人太平三家公司在3季度实现的净利润就超过了亿元。
那么年全年来看，财险行业的净资产预计将会增加亿以上。
这也就是说，年，财险行业的负债合计可能减少了亿左右。
那么又是什么原因导致年的财险公司减少了这么多的负债呢？
四、两家公司，明里一个，暗里一个
因为各家财险公司尚未披露年的年度报告，所以我们就先看一看年财险公司负债合计的变化情况吧，毕竟年财险行业的总资产缩水更大。
我们从已经披露的86家财险机构年的年报中找一找，看看哪些负债科目减少了？
表一：86家财险公司年负债项目汇总（单位：亿元）
通过上表，我们看到年，86家财险公司的负债合计实际上是增加了5.92亿元！
而如果我们看一看总资产的话，86家公司的总资产也增长了亿元！
那么导致行业总资产减少的线索，就落到了没有披露的两家公司身上：出口信用和安邦财险。
我们还看到，86家公司的负债项目合计中，保户储金及投资款这个科目又是减少最多的。
我们在86家财险公司的年报中发现，年保户储金及投资款科目只在9家公司的报表有值，但超过95%的余额都是来自于天安财险一家。
表二：9家公司年保户储金及投资款科目余额情况（单位：亿元）
我们再看年天安财险的资产负债表，其中的资产合计项目较年减少了亿，这和保户储金及投资款减少的亿元只相差24个亿！
也就是说剔除天安，其余85家财险公司的总资产在年实际上是增加了亿元。
而年财险行业整体的总资产比年减少了多少呢？亿元。
这也就意味着出口信用和安邦财险两家公司的总资产合计大约减少了亿元！
而减少的这亿，相当大的部分应该也是来自于安邦财险的保户储金及投资款减少额吧。
既然年负债的减少主要是保户储金及投资款的减少所致，那么年是否同样如此呢？
根据银保监会披露的信息来看，年，财险行业的总资产预计是减少了亿左右，而我们看到年初的时候，天安财险的保户储金及投资款仍有亿的余额。
这部分在年减少了多少哪？
我们还要再借助一下已披露的偿付能力信息，年3季度，天安财险的认可负债是亿元，较年初的亿元，减少了亿元，可以预计，年末，天安财险的保户储金及投资款余额应所剩不多。
也就是说，天安财险的总资产预计在年减少的额度可能与行业整体减少的亿元相当。
前面我们推测过，年行业的负债合计预计减少亿元以上，如果在考虑到保费收入11%的增速带来的准备金负债的增加，这是否意味着，年安邦财险的保户储户金及应收款可能也减少了亿元以上？
安邦财险年报中亿元的保户储金及投资款余额在年末应该也剩的不多了吧。
五、非寿险理财型产品，其兴也勃焉，其亡也忽焉
为什么两家公司的账上都有这么多的保户投资款？又为何在短短三年之内又大幅减少了哪？我们先简单介绍一下什么是保户储金及投资款？
保户储金及投资款在会计上是一个保险专用的科目，它核算的是保险公司收到投保人以储金本金增值作为保费收入的储金和投资型保险业务的投资款。
两个意思，一是保户储金及投资款这个科目只有保险公司的报表中可以用，二是只有开展投资型保险业务的保险公司报表中才能有。
由于财险公司经营的业务都是短期险业务，投资型保险业务向来是寿险公司的地盘，但财险公司经营投资型保险业务，也是由来已久。
自年华泰推出首款居家理财型家庭综合保险至今，财险公司经营理财型产品已经有近20个年头。其发展也大致可以分为这样几个阶段：
（一）-年的起步尝试阶段。
这段时间，银行的额一年期存款利率基本维持在2.25%左右的水平上，此时几家财险公司推出的理财型的利率均高于同期寿险产品2.25%的定价上限，监管部门随机发文明确了此类产品承诺的回报率不得高于2.25%。
（二）-年的利率联动阶段。
年国务院颁布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，保险资金的投资渠道逐步放开，-年保险资金可以直接投资股票和进行境外投资，到了-年保险资金可以间接投资基础设施项目和商业银行股权。
在年5月17日，中国保监会财产保险监管部和资金运用监管部召开的第二届国际非寿险投资型产品研讨会上，有关人士指出，随着中国经济的快速发展，个人金融资产规模不断扩大，对保险业的发展与创新提出了更高的要求。
非寿险投资型保险在传统保险保障的基础上进一步有效地融合了资金融通和社会管理两个现代保险业的功能。
大力发展非寿险投资型保险有利于提高非寿险业的渗透度和社会覆盖面，促进保险、银行、证券共同发展，进一步发挥保险业在金融体系中的地位和作用。
而在这一阶段，华安财险成为了明星。
有媒体统计，从年7月到年，该公司累计销售理财型产品达到亿元。
而年末，行业的非寿险投资型产品投资金余额也突破了亿。
（三）年-年监管第一次按下暂停键。
年，原中国保监会下发了《关于加强财产保险公司投资型保险业务管理的通知》，明确将产品分为预定收益型和非预定收益型，其中预定收益型产品收益率不得超过同期银行定期存款利率的80%。
规定出台后，各家公司开始调整策略，压缩投资型产品业务。
监管也开始在业务结构调整上转向。
但在～年间，保险资金的投资渠道进一步放开，保险资金可以投资未上市企业股权和不动产。
市场上出现了逆行者，年11月安邦共赢投资型产品获批，凡是过往，皆为序章，真正的主角登场了！
（四）年-年的爆发阶段。
年下半年以来，保监会集中发布了多项保险资金运用新政策，进一步放宽投资范围和比例，支持保险资产管理业务创新。
继安邦财险入场之后，华泰、天安、平安、众安、太保等多家公司财险投资型理财产品获批。
当然将投资型理财产品做到极致的还是安邦和天安两家。
自年以来财险公司投资型理财型产品到年发展达到了一个前所未有的高峰，行业整体年末余额超过0亿。
其中安邦和天安两家合计占比达到了99.66%。
而年，财险公司原保险保费收入为亿元，投资理财型产品的余额与原保险保费收入的比例达到了1.3:1。
年以来，保户储金和投资款余额变化情况，见下图：
（五）年-至今，监管停止了非寿险投资型产品试点。
年，原中国保监会出台了重塑从严监管的“1+4”系列文件，明确了当前保险市场强监管、治乱象、补短板、防风险、服务实体经济的各项任务和要求。
梁涛副主席在全国保险行业协会座谈会上做的《充分发挥行业自律功能为维护保险业稳定健康发展贡献力量》的讲话中提到，年监管部门已经针对非寿险投资型产品风险停止了业务试点。
其实，自年以后，我们就没有在监管网站上看到新的非寿险理财型产品的批复通知了。
也许等到财险公司年的年度报表出来以后，我们将不会再看到报表中保户储金及投资款项下的余额。
通过大家的努力，明年的银行业保险业主要监管指标数据中，财险公司的总资产也将再次回到增长的轨道！
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