8月10日，年《财富》世界强公布，中国家公司上榜，首次超过美国，成为强企业最多的国家。
中国平安以.8亿美金，月1.2万亿人民币的营收收入排名第21位，较年上升8位。这也是中国平安连续第12年入选世界强企业榜单。
大年，平安的邻居人寿请NBA打球的姚主席代言，说错那时候还是姚明同学，当主席是退役后的事情。
要投就投中国人寿——一时间成为大街小巷的广告语，但木头作为一个曾经的广告人出身，总是觉得这广告有点别扭，牵强，总之算不上好创意。
看看人家平安多有才，“买保险、就是买平安”，一语双关，多有意境。后来还找了好声音歌手平安（人名）来代言，变成了真正的为自己代言——就显得陈欧很山寨了。
这次是今年以来木头第三次写平安了，放心，我对马克思发誓，平安没有给我一分钱好处。木头写平安完全是对平安的真爱。
下面表白正式开始：
今年一季度，因疫情等综合因素的影响，中国平安公开财报显示，公司整体营收同比下降13.22%，净利润下降42.74%。一季度的业绩下滑，也限制的公司股价的上涨，当前，中国平安在二级市场的股价涨幅远远低于保险行业其他公司，同时也低于大盘指数。
然而，根据公司二季度每月的业绩公报，从3月份开始，公司业绩逐渐恢复，目前已经接近往年的正常状态。
中国平安（平安集团）旗下核心业务主要包括：平安寿险、平安产险、平安银行、平安证券以及科技板块相关公司（包括陆金所控股、金融一账通、平安好医生、平安医保科技和汽车之家等）。
对于保险公司的估值，通常最常见的方式是看两个指标：净资产收益率REO和内含价值P/EV。
这是两个非常好理解的指标，简单说就是属于股东的资产每年能带来多少收益和公司当前所有业务的综合能值多少钱。
第一个很容易计算，第二个计算起来相对比较复杂。
下面是国信证券经济研究所统计了公司从年以来的内含价值和公司股价的走势图。
由于中国平安的业绩持续增长，随之股价也跟着上涨，然而公司的每股包含的内含价值却并没有上升，反而处于历史低位。
长期来看，中国平安的内含价值长期保持在1.0-2.0之间波动，P/EV＜1的时间很少，我们可以理解为，当公司P/EV＜1或者接近1的时候，公司股价处于历史底部。
因此在今年3月份的时候，公司的股价最低跌到60多元，那时候的P/EV是小于1的，所以很快就回归反弹了20%左右。
即便是当前，P/EV对应年的业务也不到1.1倍，仍是处于历史低位。
当前公司的寿险业务正在进行大规模的代理人制度改革，对公司业绩增速有一定影响，但参考安邦保险的经验，一旦改革完成调整，业绩将会有大幅度的增长，这块业务也是可以持续期待的。下图为国信证券统计参考友邦代理人改革对保费收入的影响。
而另一个指标，净资产收益率。相对于市场对于中国平安成长性有所担忧。尽管公司传统业务面临增速放缓的问题，但新业务保持了快速增长。当然对于新业务的增长统计也是一项复杂的工作，可以从公司财报中去查看。下面是国信证券做了一项新业务和内含价值增长的统计。
目前中国平安寿险、产险、科技类业务居行业前列，总资产超过8万亿元。却保持了众多小公司都望尘莫及的成长性。过去5年ROE复合增速20.1%。如果引用营运利润后，剔除投资收益波动影响，增长更为稳定。
前几个交易日，中国人寿一改长期颓势大幅上涨，当前市值已经接近中国平安，但翻开两家公司的财报可以，除了整体营收比较接近外，其他几个关键指标与平安仍然有较大差距。
尤其是新业务和内含价值增速，平安新业务价值在超过人寿，而内含价值的增长更是大幅领先于中国人寿。
然后大幅上涨后的人寿，市值已经接近平安，如果对比会显得平安更加低估。
这才是为什么木头几次三番写平安的原因，如果你要找一个既安全又有成长预期的标的，我想很难找到比平安更好的投资标的了。这种标的还不仅仅来源于公司的成长对股价的推动，还有市场预期的改变和价值回归，一旦发生，极有可能发生戴维斯双反效应。
以前木头是很少去看证券公司的研报的，因为木头觉得这些证券公司因为某种利益关系，一般都会挑好的说，千篇一律没什么参考价值。
但相对来说对于金融行业，尤其是平安这样的各方数据都是公开的公司，至少数据统计还是相对客观的。
因此，有保底，有对比，有预期，还处于历史低位，这样的好公司，哪去找呢？
确是真心话，信不信由你！
木头不荐股，只是将20多年投资经验分享出来，如果对您有所帮助，请
