据悉近日已有不少险企要受到保监会的检查，但是同样在近期二级市场表现“凸出”的安邦系却不再名单之列。在5月份的监管核查名单中也同样看不到安邦这家依靠万能险快速扩张的险企——为什么呢？真是因为“背景不同”？
我们发现安邦钟情价值投资，其举牌或者说是投资的个股，大多是第一大股东持股市值较大，股本结构并不太分散的股票。而恒大、前海等则不一样，喜欢举牌运作股权分散的小市值股票——后者很明显是刘主席口中的“妖精”。
看上图，安邦系三家公司估算万能险占比分别为%、67.4%、29.9%，可以说在险企之中已经是万能险份额比较大的了。
除了近期举牌中国建筑外，上一波以险资为明线的行情中，安邦更是借力万能险持续增持金融街。8月17日，金融街发布的年半年报显示，安邦系持股金融街比例从一季度末的26.77%增至29.98%，已经逼近30%的要约收购红线。29.98%的持股比例，再度紧逼现任第一大股东北京金融街投资集团，截至6月30日，第一大股东金融街投资及其一致行动人持股比例为31.18%，金融街的大股东为北京市西城区国资委。
安邦保险早在年便买入金融街股票，两年多来持续增持。而针对安邦保险的举牌，金融街投资集团在年、年、年上半年，分别增持3.57%、1%、0.06%，大股东的增持举措也被外界视为“防御性”措施。
根据保监会数据显示，年上半年，安邦人寿、和谐健康分别以.8亿元、.65亿元分列全国寿险规模第二、第六，同比增速为.42%、.9%。万能险是安邦人寿实现高速增长的重要原因，上半年其保户投资新增交费.98亿元，占规模保费76.6%，同比增长.82%。
近日刘主席讲话中的“妖精论”，其实不仅仅应该说的是那些图谋不轨，想鲸吞国有资本的险资机构。更应该说的那些大妖精其实是上市公司中广泛存在的“投机倒把、不务正业”的上市公司大股东。如果这些大股东“赚了差价就开跑”，那么在后期资产配置荒的环境下，险资和上市公司的纠纷不会少。毕竟，不会所有险企都能够像安邦这样做到“价值投资”。对于金融市场而言，靠的不是个体情怀，而是制度完善。
与其四处“捉妖”，不如低头思考为何“妖精”盛行？
距离刘士余上周六的脱稿演讲已经过去3天，但险资举牌的“余震”仍未消除，甚至有愈演愈烈之势。表面上，监管层力保险资举牌的“去伪存真”，但进一步想，为什么会“妖精”盛行呢？博览财经认为，问题的关键还是股市监管制度的滞后，导致“妖精们”层出不穷，从而触及了政府建立竞争有序市场体系的底线！当前的股市，由于先天的制度缺陷，随时都会面临一波又一波的利益冲突及不当行为。但是金融监管改革，不是一行三会能自己拍板决定的，这种大事，必须看决策层的“脸色”。在高层对金融监管改革真正达成共识，各部门之间解决利益冲突、形成了统一意见之前，即使今天抓了徐翔、约谈了许老板、整改了姚员外，在分业监管的制度漏洞下，或许还会有新的“妖精们”出现！
举个例子，险资举牌之后，有的就严重影响上市公司正常运作，比如上海家化及南玻。上海家化的管理层被撤换，南玻的管理层则集体辞职。但上海家化整合业务一直没有见成绩，南方玻璃动荡之后至今没有恢复。如果这样，肯定会引起了市场对保险资金这些举牌严重质疑。
当然更为严重的是最近发生的万科、伊利、格力的股权之争。虽然这些上市公司在举牌催化下，股价飙升，但保险公司的管理能力并没有获得市场信任。假如这些优质的上市公司由于险资涌入后，撤换管理层而重蹈上海家化及南玻的覆辙，不仅会严重影响这些上市公司的正常运作，也会引发市场反感及整个股市之秩序混乱。这也是刘士余主席担心的问题。
按理说，险资入市本无可厚非。因为这既为险资开辟一条投资渠道，也可稳定股市。至于应该让什么样的资金进入股市，进入股市后如何投资，投资什么更是不需要有更多的行政指导或干预，应该是资金管理人的责任与选择。这样，才能保证管理者所持有的资金到市场进行有效配置。在发达的成熟市场，由于有一套行之有效的法律法规，证券监管部门对此是不会太多过问的。
但是，我金融市场的情况远没到发达成熟市场的水平。原因在于当前的金融市场，尽管看上去是市场化程度很高的市场，但其本质仍然是政府主导。也正是在这种背景下，必然会出现以下几种情况：
第一，“有形的手”通过不同的方式，有意向地把金融资源配置到“受认可”的地方。比如A股要去散户化，要提高机构投资者比例，则险资有了进驻股市的可能。正是由于“有形的手”，导致权力在金融资源配置过程仍然起到重要的作用。这自然容易导致有人利用这些权力为个人谋取利益，或把国有财产转化为个人利益。险资就有通过对国有优质上市公司的举牌，把国有资产转化成个人或小集团之利益之嫌疑。
第二，如果跟随“指引”，那么就涉及到投资收益的问题了。市场的行为人往往会把投资收益归自己，而把其投资行为的成本转化为整个市场来承担。在这种情况下，这些投资必然会导致不少投资者，特别是那些手上持有他人资金的管理进行高风险的短炒，并让其投资的短期利益极大化，至于未来市场洪水滔天他们根本就不在乎。想想恒大许老板买而不举，经过媒体曝光之后，相关个股的巨震！
第三点，由于政府对市场的主导，同时政府又对公职人员政治上要求从严，这将导致金融监管部门对优秀专业人才的吸引力下降。再加上分业监管本身具有不完整性，更是放大了当前资本市场监管体系的漏洞。
宝万之争从去年闹到今年，几乎用了一整年时间，姚老板才被“问责”。其间，前海人寿已经把南玻A和格力电器两家公司闹得几乎每天上头条。在号称全面、无死角的强监管面前，对险资举牌乱象的整治似乎迟到了整整一年！可以说，“土豪、妖精、害人精”的盛行，离不开市场监管的严重滞后。
