导读：申银万国在其研报中指出，退保及满期给付是年-年寿险行业均面临的压力，银保渠道粗放式发展的弊端集中显现，而在寿险销售环节并无显著改善的情况下，保险公司只能通过再次销售短期投资型产品将问题推后，未来险企退保仍可能大幅增加。
随着保监会规定的年报披露大限4·30（4月30日）的到来，非上市险企年报依次亮相。近70家寿险公司已公布其年的“成绩单”。
年，全国保费收入突破2万亿大关，其中人身保险规模保费达1.67万亿元，全年净增保费几乎相当于年全年的保费，规模保费和新单保费增速分别创下近年新高。
然而，在保费迅猛增长的同时，退保隐患凸显、险企现金流紧张等问题亦悄然抬头。
据21世纪经济报道记者不完全统计，69家寿险公司中约50家实现盈利，年净利润位居前五的分别为中国人寿、平安人寿、太保人寿、安邦人寿和新华保险。其中，安邦人寿以净利润暴增%的“黑马”姿态与4大上市险企比肩。
此外，记者留意到，去年银行系寿险机构的超速发展，已使其逐渐成为保险市场中一股不可忽视的中坚力量，并全体实现盈利。在近70家人身险机构同场竞技之际，建信、工银、农银已在“原保险保费收入”的前20位中争得一席之地。
流动性风险不容小觑
保费收入快速增长的同时，退保问题也逐渐显现。
申银万国在其研报中指出，退保及满期给付是年-年寿险行业均面临的压力，银保渠道粗放式发展的弊端集中显现，而在寿险销售环节并无显著改善的情况下，保险公司只能通过再次销售短期投资型产品将问题推后，未来险企退保仍可能大幅增加。
在A股四大上市险企中，国寿、平安、太保、新华的退保金额分别为.6亿元、.5亿元、.3亿元、亿元，同比增幅均超过35%，其中新华人寿增幅最大高达70%。
对此，新华保险在年报中解释称，三方面造成去年退保率大幅攀升：一是受股市回暖的影响，二是第三方理财产品的冲击，三是受个别产品本身特性的影响；其中第三个因素影响最大，如忽略此因素退保率估算约为7.4%，仅较年上升1.2个百分点。
进入年首季，退保情况并未好转。据四家上市公司一季报披露，受资本市场和理财产品等多种因素影响，银保渠道部分产品、部分两全保险产品等退保金增加，其中上述四家公司的退保金同比增幅依次为.40%、.50%、69.3％和.10%。
也有业内人士表示，一季度资本市场的“火热”使资金向股市分流，推高了寿险退保金。
实际上，退保增加的问题困扰着整个行业。根据保监会此前公布的保险行业一季度运营情况显示，年一季度保险业实现原保费收入.4亿元，同比增长20.4%。年一季度，退保率达到3.73%，与去年同期1.29%的退保率相比，同比激增%。
年，不少中小型险企通过大量销售高现金价值产品使得保费收入出现爆发式增长，但由此带来的退保压力也在逐渐增加。
各公司年报数据显示，年弘康人寿退保金由.9万元激增至5.10亿元，其他退保金增幅较高的公司包括：人保健康（.2%）、国华人寿（.7%）、安邦人寿（.6%）、珠江人寿（%）、中融人寿（.8%）等。
据了解，弘康人寿、珠江人寿与国华人寿等几家险企在年互联网保险领域动作不断，三家险企的高收益理财型保险曾创出不少销售记录。
但另一方面，由于这些产品客户投资周期短，造成险企负债期限较短，加上即使客户提前退保仍能获得较高的现金回报的条款，使得这些产品在销售之初，就已埋下退保“隐患”。
与此同时，由于高现金价值产品多以一年期趸交方式为主，可以想象，年销售的部分产品将陆续迎来满期给付，多重因素之下，险企未来的流动性风险不容小觑。
弘康人寿在其年报中写到，“退保风险是保险风险中最大的风险子类，一直是我司
