近期，关于平安的各种信息，不断刷屏：
年2月24日，平安人寿收到保监会监管函，要求其整改海外投资业务。
年5月3日，深圳市保监局发布年13号处罚决定书，平安银行因业务数据不真实而被公开罚款50万元。
年5月7日，中国平安旗下的平安好医生港股分拆上市，上市第二个交易日就破发。
出现这些负面新闻的同时，平安的股价也开始一路下挫，从年1月23号最高的81.28元，到如今的63元。
看样子，情况不妙？
保险行业，一直都是投研人员面前的一座难以攀登的山脉，而中国平安，则是这些山脉里最难攀登的一座大山。
来，感受一下它的体量：
年至年，营收分别为.9亿元、.53亿元、.82亿元；净利润分别为.78亿元、.68亿元、.78亿元；经营活动现金流量净额分别为.18亿元、.21亿元、.83亿元。
这个数据，究竟是什么样的存在？
它，是我国最大的金融集团，市值超万亿，营收.82亿元，利润.78亿元，再A股非银金融行业中，市值排名第一。平安旗下包含银行、券商、资产管理、金融科技、医疗……其旗下业务众多，并且涉及大量专业术语，研究下来很容易一头雾水。
但是，不管如何多元化发展，平安的主业，就是保险，想要研究中国平安，必须把保险这门生意吃透。
保险这门生意，作为大资管行业的重要一环，已经存在了数百年，并且衍生出各种各样五花八门的险种。可是，无论怎么变化，其生意的核心就两个词：资金端、资产端。或者说，与其把它当成保险公司，倒不如把它当成投资公司。
其生意流程，总结下来就三个词：保费—赔付—投资。
所以，当你深入到这个领域的财报里，会发现：基本面更好的保险公司，并不一定是保费规模最大的、细分赛道第一的，而是投资做得最好的。
所以，在全球范围内，最值得研究的保险公司，就是巴菲特的伯克希尔哈撒韦。
而在国内，在保险这个赛道，最值得长期研究和跟踪的并非财险领域的老大中国人保（垄断汽车交强险），也不是寿险领域的老大中国人寿，而是本案：中国平安。
今天，我们就透过中国平安这个案例，来研究一下保险这门生意，以及背后的投资逻辑，以及财务特征。
值得一提的是，对于本案提到的“生产、研发、销售”问题，以及上市公司的各种财务套路，建议细研究财务炼金术、财务魔术、IPO避雷指南，每日精进，必有收获。
关于我们之前讲过的个人税务问题，可在5月19-20日我们举办的“个人所得税规划案例、架构，以及税务难点”研讨会上，系统学习。
另外，关于之前分析过的并购问题，可在6月我们举办的并购重组期“并购交易案例、架构搭建、税务难点”研讨会上，系统学习。
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